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当轮胎企业接连上市两大因素影响行业发展

发布时间:2021-09-10 15:05:35 阅读: 来源:防虫网厂家

轮胎企业接连上市 两大因素影响行业发展

通用股份(601500)昨日申购,拟发行1.75亿股,发行价4.92元/股,共募资8.61亿元。这是短期内第二家上市的轮胎企业,上一家是三角轮胎(601163)。三角轮胎日前刚刚公布了IPO发行结果,不日将正式登陆上交所。

通用股份、三角轮胎的上市扩充了A股轮胎企业的阵营。此前已有华谊集团(原“双钱股份”)、玲珑轮胎、黔轮胎A、S佳通、青岛双星、赛轮金宇、风神股份等轮胎企业先后登陆了资本市场。

国内市场需求持续增长,全球轮胎产业向国内转移,中国已经成为世界上最大的轮胎生产国。数据显示,年10年间,我国的轮胎产量年均复合增长率高达8.5%,2015年的总产量达到5.65亿条。

国内轮胎行业快速发展的同时,两大因素起着重要影响:一是主要原材料橡胶的价格波动;二是不断发生的国际贸易摩擦。

橡胶价格波动风险

橡胶是轮胎制造的主要原材料,通常占到生产成本30%左右甚至更高。以最近上市的两家公司为例,今年上半年,天然胶占通用股份主营业务成本29.12%,合成胶占7.08%,而三角轮胎这两项数据合计达到41%。

橡胶价格的变动强烈影响轮胎行业毛利率水平。据Wind统计,年轮胎行业的平均毛利率在10%左右;2011年至扭矩输出比例按机电输出乘减速比今,因天然胶和合成胶价格下降,行业平均毛利率提升至13%-16%。今年上半年,通用股份的毛利率为17.04%;今年一季度,三角轮胎的毛利率为26.62%。

上海期货交易所天然胶期货收盘价显示,2011年初天然胶价格接近4.5万元/吨,之后震荡下行,现在的价格在1万元/吨左右。虽一直处于下降趋势,但受它能帮助延长燃料电池的服务寿命国际经济状况、自然条件、替代材料发展等因素的影响,天然胶价格近几年呈大幅波动态势。

天然胶价格波动会导致公司成本控制压力加大,导致毛利率波动风险、收入波动风险、营运资金许多电子拉力实验机具有可互换的传感器占用风险以及存货价值波动风险的加大。若未来继续大幅波动,或将对轮胎企业经营造成一定的影响。

国际贸易摩擦不断

国际贸易摩擦不断同样强烈影响国内轮胎行业的发展。今年初,美国对来自中国的卡车轮胎和客车轮胎产品启动“双反”(即反倾销、反补贴)调查。美国商务部6月发布初裁结果,认定中国输美有关轮胎存在倾销行为,强制应诉方双钱股份补贴幅度为17.06%,强制应诉方黔轮胎补贴幅度为23.38%,中国其他轮胎出口商或制造商补贴幅度为20.22%。终裁结果预计在11月发布。

美国是中国轮胎的主要出口国,此次“双反”调查会对我国轮胎行业发展造成一定程度的影响。三角轮胎在招股说明书中分析,“双反”调查会使销往美国的乘用及轻卡轮胎(均为半钢胎)数量大幅下降,会使大批外销碰壁的轮胎涌入国内市场,使本就饱和的国内市场竞争更加激烈,特别是替换胎市场,会加快我国轮胎制造企业“走出去”的步伐,通过在海外建厂来规避 “双反”的影响。

不止在美国,去年11月,俄白哈关税同盟对中国的卡车胎实施反倾销措施;欧盟、巴西、印度、埃及等国家和地区也先后向中国轮胎行业发起多次反补贴、反倾销调查。这无疑会对中国轮胎行业造成只有对它了1定的了解过不利影响。据《中国橡胶》披露,2015年,我国无内胎全钢子午胎年产量为4000万条左右,一半以上远销海外。

再如三角轮胎,年,公司出口业务收入比重分别为54.66%、58.24%、57.94%。三角轮胎表示,若轮胎行业国际贸易摩擦加剧,可能对公司轮胎出口和经营业绩产生一定影响。

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