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通胀预期下政策密集出台豆类调整周期或延长【新资讯】

发布时间:2019-10-18 16:31:35 阅读: 来源:防虫网厂家

整体来看,本轮农产品价格大幅波动,供需基本面没有出现大的变化,价格在大幅波动后,将理性地回归基本面。

在10月份CPI公布后,市场对通胀的预期明显增强,在中国紧缩性政策的预期下,国家针对农产品价格的上涨下发多项抑制措施。11月中下旬,国内外豆类价格出现了较大幅度的回调,在政策压力下,市场短期调整周期将进一步延长。

政策抑制农产品上涨,利空压力仍需释放

1、国内紧缩政策增强

国家统计局数据显示,10月CPI同比上涨4.4%。上一次CPI破“4”还是在两年前。为此,央行先后两次上调存准备金率,两次上调仅间隔9 天。在10月份国内CPI超出市场预期后,中国实施紧缩政策的预期明显升温,准备金率上调后,加息的预期也为压制市场的潜在利空因素。在国内紧缩性政策预期影响下,国际农产品价格同样出现大幅下跌走势,多个农产品期货品种回吐了近三周的涨幅。

2、爱尔兰债务危机

爱尔兰债务危机成为国际农产品资金抛售的一个关键因素,豆类在最近一周里抛销了近二万手多单,在金融市场非理性恐慌情绪的推动下,爱尔兰是否会沦为第二个希腊,是否在欧元区掀起第二波债务危机备受关注。目前事态的正处于进展中,欧盟能否帮助爱尔兰的渡过债务难关,对美元,对商品市场都有着至关重要的影响。

3、国家抑制农产品价格上涨的态度坚决

中央经济工作会议召开在即,明年防通胀决策引人关注。看看近期国家抑制农产品的多项措施,国务院常务会议17日提出四大举措稳定物价,国家粮食局网站19日发布国家将陆续安排竞价销售部分临时存储食用植物油的消息,国务院于19日下发《国务院关于稳定消费价格总水平保障群众基本生活的通知》。一系列政策体现出国家对通胀的抑制决心及政策实施态度。在政策调控压力下,短期农产品上涨阻力较大,调整周期将进一步延长。

豆类供需环境不变,春节前消费潜力不可忽视

1、美国大豆单产、产量、库存大幅下调

11月9日晚,美国农业部(USDA)公布了11月份的作物供需报告,预计美国2010/11年度大豆产量为33.75亿蒲,低于市场平均预测的34.26亿蒲(预估区间33.5亿-34.83亿蒲);预计美国2010/11年度大豆结转库存为1.85亿蒲,低于市场平均预测的2.4亿蒲(预估区间1.5亿-3.12亿蒲)。预测大豆亩产为43.9蒲式耳,较上月预测减少0.5蒲式耳,低于市场平均预测的44.6蒲式耳。

2、全球大豆需求量稳步增长

全球大豆需求量增长是推动大豆价格中期走势的一项关键因素,我们通过下面的图表可以看,虽然2009/10年度,全球大豆产量出现了较大幅度的增加,但2010/11年度全球供应量较上年度减少了1.79%,而本年度全球大豆需求量却增长了6.31%;供需面的变化使全球供需格局由于宽松转变成了基本平衡的局面。

从2010年6月份以来,美国农业部不断在上调全球大豆的需求量,以至于在美国大豆产量被上调的时候,市场不予理采,从市场的反应来看,全球大豆需求量的增长对价格的影响程度明显高过了美国大豆产量增加所带来的利空。

美国农业部11月份需求报告显示,预计美国2010/11年度大豆结转库存为1.85亿蒲,较上月预测水平减少8000万蒲式耳,明显低于市场预期及上月水平,数据也被连续三个月下调。从数据变化来看,美国大豆低库存的局面将给予了后市价格走强奠定了基础。

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