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【新闻】水利工程建设提速四角度围猎7股名单黄梅花草

发布时间:2020-10-19 02:23:40 阅读: 来源:防虫网厂家

水利工程建设提速四角度围猎7股(名单)

172项重大水利工程建设提速 四角度围猎8只龙头股

日前,中共中央政治局常委、国务院总理李克强来到水利部考察并主持召开座谈会。李克强指出,集中力量建设重大水利工程,像推进棚户区改造、中西部铁路建设一样,是群众急需、迟早要干的事,是政府应提供的重要公共产品。要利用原材料成本相对较低的时机,按照国务院部署,加快建设关系全局、具有较强辐射带动作用的172项重大水利工程,特别要在中西部地区建设一批重大调水工程、大型水库和节水灌溉骨干渠网。

对此,业内专家指出,加快水利建设将对夯实社会经济发展的水利基础、切实改善民生发挥重要作用。而正是由于水利工程作为投资重点加码态势明显,更有券商人士认为,水利问题极有可能成为中央一号文件的议题。

受此消息提振,水利建设板块走势强劲,截至昨日收盘,板块整体涨幅达到2.1%。个股方面,葛洲坝涨幅居首达到6.23%,新界泵业、南方泵业涨幅也均在4%以上,分别为4.66%、4.31%,利欧股份(2.91%)、三峡水利(2.40%)、巨龙管业(2.24%)、中工国际(2.11%)、安徽水利(1.99%)、围海股份(1.96%)、蒙草抗旱(1.64%)、*ST新业(1.31%)、大连三垒(1.06%)等个股涨幅也较为显著。

资金流向方面,昨日,葛洲坝大单资金净流入4432.83万元,新界泵业大单资金净流入182万元。

事实上,今年水利发展态势良好,国家扶持政策利好不断。根据此前印发的全国冬春农田水利基本建设实施方案,2014年至2015年全国冬春农田水利基本建设计划完成总投资3712亿元,较上年增长10%。业内普遍认为,改革红利将促进水利事业发展,在资金瓶颈逐步破解的情况下,水利建设的热潮渐行渐近,水利股或将再掀波澜。

在水利股布局方面,分析人士表示,可从以下四大领域挖掘水利建设投资机会。前期调整较充分的水利管道板块,有望直接受益于水利投资的持续增长、大规模水利设施和水电工程设施的承包商将受益、农业灌溉和节水龙头企业、生态水利即再生水利用等新兴企业。

与此同时,平安证券也指出,水利行业投资增速将是近阶段高峰期。A股市场中相关个股主要有安徽水利、中国水电、大禹节水、亚盛集团、龙泉股份、蒙草抗旱、围海股份、新界泵业等。(证券日报)

【概念股解析】

安徽水利:远被低估的多重政策受益标的 买入评级

研究机构:光大证券 日期:2014.11.11

本篇报告之目的10月以来公司股价一直盘整,在建筑板块飙涨之际,极大考验投资者耐心,部分投资者也有所动摇,但我们认为公司的投资价值远未被充分挖掘,尤其是明显受益于国企改革、“一路一带”、沪港通、水利投资以及地产复苏等,但股价尚未表现,因此我们认为盘整恰恰提供了买入良机。

五大主题集一身,股价远未充分反应主题1——国企改革(资产注入):安徽建工是省属重点企业,省内国企江淮汽车、国元控股的方案已获批,我们判断公司国企改革已经临近,整体上市将是主要内容,加上母公司资产规模远超市场预期,公司将显著受益。

主题2——沪港通:11月17日沪港通将正式推出,公司是建筑板块20家受益股之一,也是唯一地方性水利企业,具有稀缺性,有望受益。

主题3——“一路一带”:母公司安徽建工连续5年上榜“ENR全球最大250家国际承包商”(2013年位列151位),2012年新签海外合同58亿元,业务分布在非洲、东盟、南亚等11个国家,海外施工经验丰富,也明显受益于“一路一带”国家战略。

主题4——水利投资:在能源结构目标、基建投资稳定经济的驱动下,中大型水利水电投资加速势在必然,有望复制2014年的铁路基建行业,而安徽省正在积极推动的22项重大水利工程项目总投资规模超过700亿元,公司作为省内水利施工龙头企业,有望充分受益。

主题5——地产复苏:地产政策放松迹象明显,地产销售开始复苏,公司地产业务也有望回暖,目前股价表现也远低于其他地产类企业。

业绩回暖趋势确立,重申“买入”评级上半年公司订单同比增长87%,充足订单叠加2013年四季度业绩的低基数,2014年业绩回暖趋势较为确定。2015年在水利投资加速、地产回暖的带动下,业绩加速概率较大。预计公司2014-2016年EPS分别为0.48元、0.59元、0.77元。相对已经较大的五大投资主题相关标的涨幅来说,公司价值远未被充分挖掘,因此我们重申“买入”评级,目标价至少14元。

风险提示:资产注入进度慢于预期风险、地产下滑风险。

大禹节水:打造节水增收农业标杆 买入评级

研究机构:国金证券 日期:2014.09.09

大禹节水发布公告,公司所筹划的重大投资项目--《河西走廊黑果枸杞高效节水灌溉产业化示范项目》获得甘肃省工业和信息化委员会备案登记。

本次项目拟投资25.15亿元,建设期为6年,以大本营甘肃噬获取可观种植收益:微灌溉从本质上来说是生产技术一种,“节水节肥节工、增产增收”是其影响生产的主要途径,公司涉足下游虽然有一定不确定性,但我们对公司最终的成功仍然较为乐观,首先:对于规模化经营面临的土地流转问题,公司所拥有的土地权属问题较少,而且多数不是农民的核心熟地,产生摩擦阻力的概率较低,而此次河西走廊项目的50万亩土地更是如此(5万亩公司流转土地,7万亩土地为集体土地,38万亩土地为荒地,处于无人承包状态),第二:公司精选的品种种类 微灌溉本身具有优势叠加保障项目效果,我们于之前的以色列专题报告当中列举了很多微灌溉增产增收的例子,由于实现了水、肥精准化投放,以及减速轻了非作物区域非作物生物的影响(如杂草、病菌等),微灌溉往往具有很好的增产效应,而此次两个项目当中,公司精心挑选出甘蔗、黑果枸杞两个品种,都是在微灌溉技术极具增产潜力的品种,再加上涉足下游,与种植产出利益一致化之后,我们相信,项目能够高质量的完成并为最终达到增产效果打下基础,第三:两个项目都符合当地政府的规划诉求,广西项目由于甘蔗是当地重要作物,现代化、规模化经营提升效益与当地政府利益相一致(广西“双高”基地建设项目),河西走廊项目符合当地政府对于黑枸杞经济作物的发展规化(《甘肃省“十二五”农牧业发展规划》等),也对当地环境改善、当地经济发展起着拉动作用,同样符合当地政府的诉求。

传统业务:公司的传统业务仍将快速发展。政府投资方面,目前正在加速实施的项目包括,河西走廊高效节水灌溉项目(91.7亿元)、敦煌水资源生态建设项目(47亿元元)、东北四省区节水增粮项目(380亿元)、甘肃安全饮水项目(16亿元)、全国高新节水小农水重点县项目、中央财政小型农田水利建设项目、全国高标准农田建设项目等,行业快速增长是大势所趋,我们认为这一趋势至少将持续到2020年,已有项目大部分在西北地区,公司有绝对高的占有率支撑,保障公司未来几年的增长,目前公司订单充足,且对订单来源有所选择,显示需求仍然比较旺盛;零售方面:随着土地流转的推进,越来越多的种植大户吸收并接受这种模式,这也是我们前期在东北的最大感受之一,这块市场目前占比10%,未来也还有很大的空间,大禹作为目前的行业龙头也将充分受益。

投资建议我们认为河西走廊项目对于公司的意义深远,将会进一步打开公司的市值空间,我们预计广西(按50万亩计算,现有20万亩)、河西走廊项目(50万亩)全部达产后,将会实现年净利润2亿元、11亿元左右,如项目实施顺利,我们认为将支撑起至少130亿市值,相较目前公司37.08亿市值空间很大,继续提示“买入”。

亚盛集团:总体发展进度继续放缓 增持评级

研究机构:信达证券 日期:2014.08.29

事件:近日,公司公布2014年中期报告。为此我们点评如下:

点评:收入持平利润下降。2014年上半年公司实现收入8.48亿元,与去年中期持平。实现主营业务利润2.26亿元,同比增长5.06%,实现归属母公司净利润1.13亿元,同比下滑12.76%。上半年公司实现EPS6分钱,每股经营活动现金1分钱。

占公司收入比重86.1%的农业板块实现收入7.3亿元,同比下降6.67%,毛利率38.32%,增加2.98个百分点;占公司收入比重11.2%的工业板块收入0.94亿元,同比增长4.94%,毛利率25.4%,减少2.61个百分点;占公司收入比重2.2%的贸易板块收入下降22.46%,毛利率11.63%,减少8.88个百分点;占公司收入比重0.1%的其它业务收入116万元,同比增长43.88%,毛利率1.6%,增加27.74个百分点。上半年农业、工业毛利贡献比重分别为90.5%、8.6%。

期间费用增大。2014年上半年公司期间费用率继年报上升后继续攀升,其中管理费用率为9.7%,较年初提高3.4个百分点,其中2季度单季管理费用率达13.3%,而去年第二季度为9.63%。财务费用和营业费用均处于近年来高点。我们预计期间费用高企的局面将延续至年底。

总体发展进度继续放缓。上半年,公司主要产业分布地区如白银、玉门、敦煌等地,遭遇了持续低温、冻害、沙尘、雨雪等天气,果品、苜蓿及其他一些农作物,开花、出苗等依然受到了不同程度的影响,可能会影响秋收产量;节水滴灌业务面临激烈的市场竞争挑战;在作物结构调整和统一经营方面,推进的速度依然不快;统一经营经营方面受产业和产品结构调整速度不快及其它因素影响,推进难度加大;受区域市场环境和作物结构调整等方面的影响,公司外向型产业基地拓展步伐减缓;20万亩苜蓿草基地建设项目今年受当地土地流转市场价格的变化,和当地集中连片地的减少等因素的影响,原计划2014年实施流转8万亩的目标没有实现,实际完成3万亩,比计划低63%。此外受市场环境的变化,公司12万吨冷链物流项目建设放缓;30万亩现代农业节水滴灌项目尚未实施完毕。

盈利预测及评级:受农产品(000061)价格依然萎糜,以及公司受外界环境影响发展总体放缓,公司业绩增长明显低于预期。我们判断公司仍然处于夯实发展基础的阶段,统一经营发展模式正面临着市场和时间的多重考验,当前暂时处于回调整理区间。我们预计公司14~16年销售收入分别为24/28/30亿元,归属母公司净利润分别为2.9/4.9/5.2亿元,对应公司2014~2016年每股收益为0.15/0.25/0.27元,较上篇报告预测EPS分别下降33%/7%/8%。对应2014年8月28日收盘价(6.75元)对应未来三年的市盈率分别为46/27/25倍。维持对公司“增持”评级。

新界泵业:水泵业务相对稳健、环保业务仍值得期待

研究机构:东北证券 日期:2014.08.27

净利润增速稍低于预期:报告期实现营业收入5.57 亿元,同比增长1.23%。其中,机械制造业(潜水电泵、陆上泵、其他泵、空压、配件等)收入为5.34 亿元,同比增长了7.31%;环保行业(水处理系统)收入为0.07 亿元,同比下降81.60%。实现归属于上市公司股东净利润为0.47 亿元,同比下降24.74%,扣非后为0.49 亿元,同比增长6.96%;每股收益为0.15 元。报告期外汇市场人民币贬值幅度较大,导致公司远期结汇合约收益低于同期,对公司利润增速形成一定负面影响。水处理收入增速不太理想,子公司博华环境的水处理业务从二季度开始出现恢复增长,预期下半年该业务增速情况会出现好转。

销售毛利率相对稳定:报告期公司销售毛利率达到25.83%,较去年同期增长了近0.66 个百分点,其中,机械制造业毛利率为26.06%,同比上升了0.32 个百分点,环保行业毛利率为19.92%,同比下降了0.59个百分点。

期间费用率有所提升:报告期销售费用3190.39 万元,同比下降20.67%,这和公司加快海外市场渠道布局有所相关;管理费用为5304.46 万元,同比增长了9.18%;财务费用为-33.67 万元,而去年同期为-24.99 万元。

公司销售期间费用率达到15.19%,较上年同期增加了1.6 个百分点。

投资评级:预计2014-2016EPS 分别为:0.47 元、0.59 元、0.71 元,市盈率分别为:22.95、18.41、15.41,维持“增持”评级。

投资风险: 原材料价格大幅波动、海外市场需求波动、市场存在竞争激烈程度超出预期、环保领域推进速度低于预期。

葛洲坝:央企改革与产业升级 塑造综合竞争力

研究机构:国泰君安 撰写日期:2014.08.26

抢跑混合所有制、推进新兴业务,打造综合竞争实力。2014年上半年公司净利润达12.6亿同增48.7%,业绩超市场预期,主要得益于多元化下地产与水泥业务爆发性增长、混合所有制下的经营效率提升。考虑2014年地产确认高峰及公司多元化发展趋势良好,上调2014/15年EPS至0.46、0.55元(原0.42、0.48元),在央企改革的大背景下,公司改革创新将不断拓展,给予2014年12倍PE,上调目标价至5.5元(原5元),增持。

新签订单同增12.7%,立足水电大项目,抢占非水电领域市场。2014年上半年公司新签合同创新高达704.4亿同增12.7%(完成全年目标的52.2%),非水电占签约比重超75%,同增33.9%;累计在手订单2647亿为业绩保驾护航。在走出去的政策支持下,上半年完成阿根廷47亿美金水电站项目的融资协议签署,取得重大进展;海外工程占比已达39.9%。

高瞻远瞩搭平台,迈向产业升级之路,瞄准新兴产业。公司以3家子公司为平台,搭建通往产业投资(葛洲坝投资控股)、再生资源(水泥窑协同垃圾处理与新材料)、新能源(葛洲坝能源重工)的转型升级之路。其中葛洲坝能源重工上半年大力开拓分布式能源市场,签订订单5.3亿。

借力改革之风,推进混合所有制,拓展领域加大并购战略。作为早期推进混合所有制的央企,公司将继续扩大范围,同时加大并购战略的力度。

风险提示:海外工程的实施风险、地产产业业绩高增不可持续。

粤水电:新能源转型见成效,国企改革大幕开启

研究机构:银河证券 撰写日期:2014.08.21

1.事件

公司发布2014 年中报:2014H1 实现营业收入24.80 亿元,同比增长0.23%;归属于上市公司股东净利润49,67.48 万元,同比增长28.09%。EPS0.08 元。前三季度业绩预增30-60%, 对应EPS0.10-0.12 元。

2.我们的分析与判断

(一)业绩主要来自新能源及投资收益贡献

公司广水桃江水电、广水安江水电、海南新丰源水电、布尔津风电、金塔太阳能等5 家并表新能源控股子公司共实现权益净利润6705.36 万元(比去年同期4 家权益净利润增长36%);公司联营企业广州山河装饰本期实现净利润3313.16 万元,仅此两项贡献净利润约10018.52 万元,意味着其他业务亏损5051 万元。我们判断主要是由于:(1)公司建筑主业依然实现较大数额亏损;(2)新疆木垒及布尔津等新能源项目前期投入较大,未产生收入,预计产生一定亏损。随着布尔津城南风电(二期)项目于2014 年7 月13 日并网发电,新能源业务对公司业绩的贡献将进一步增加。

(二)施工业务拖累毛利率,现金流明显改善

公司2014H1 综合毛利率为12.56%,同比提高1.3pct。其中,施工业务实现收入22.25 亿元,YOY-34.2%,其中市政YOY-23.97%,地基YOY 63.2%,房建YOY 55.5%。施工业务毛利率6.1%,同比下降1.3pct,其中下降较快的分别是市政(同比下降4.6pct)、房建(同比下降1.7pct)。

新能源业务实现收入2.5 亿元,同比增长48.97%,综合毛利率69.74%,同比上升6.6pct。其中水电实现收入1.4 亿元,YOY 52%,毛利率同比上升11.1pct,主要来自湖南安江水电站增量贡献;风电实现收入6823 万元,同比下降8%,毛利率64%,同比下降1.9 个百分点,主要是由于布尔津一期营业利润率大幅下降16.2pct。(3)太阳能发电实现收入3985 万元,毛利率71.2%,主要是甘肃金塔项目新增贡献。

经营性现金流明显改善,2014H1 经营净现金流为8235 万元,2013H1 为-8812 万元。收现比同比99.4%,同比上升2.8pct。

(三)混合所有制拉开序幕,国企改革值得期待

公司发布混合所有制改革方案,轨道交通、建安公司拟引入社会资金不超过10 亿元。其中轨道交通公司拟引入战略投资者进行股权合作,引入不低于一套盾构机设备或低于5 亿元资金,拓展轨道交通及污水管网、深隧、电力管缆等新市场; 建筑安装公司拟引入低于5 亿元资金,向智慧城市业务转型。

我们判断,公司在建筑公司中率先向新能源大幅转型,新能源项目储备丰富,资金需求较大,公司做大市值动力强烈。作为广东国企改革的排头兵,公司后续在国企改革、商业模式创新、金融模式创新领域或将有所作为。

(四)新能源项目储备丰富,业绩弹性高

公司风场、光伏电站储备丰富,业绩弹性高。公司在新疆、广东、湖南、内蒙古等地新能源发电储备项目约4660MW,其中风电2850MW,光伏1700MW,新疆项目约占一半,盈利及并网条件良好。布尔津二期49.5MW 风电已于7 月13 日并网发电,木垒前二期100MW 风电预计于明年1 季度并网发电,达坂城50MW 风电项目下半年将开工。新能源发电进入正式运营期后,毛利率普遍高于60%,且受益于国家战略新兴产业规划,2013 年该板块实现净利润1 亿元,2014-15 年预计CAGR 达55%,未来有望实现业绩估值戴维斯双升。

3.投资建议

我们预测公司14-16 年EPS 分别为0.22/0.31/0.41 元,鉴于公司14 年清洁能源业务发展势头良好,我们认为可给予公司2014 年35倍PE,对应目标价7.7 元,维持“推荐”评级。

4.风险提示

主业施工进度低于预期、清洁能源发电项目进度低于预期等。

利欧股份:先发优势助力数字营销浪潮之巅

研究机构:齐鲁证券 日期:2014.08.02

数字营销浪潮势不可挡。数字营销的方式灵活多样、消费者沟通与洞察的更加高效、前所未有的精准营销效果监测,使得营销需求正呈现出从线下向线上、从粗放投放向精准效果导向投放的双重结构调整,共同带来互联网精准营销需求的持续享受繁荣。互联网广告规模从2009 年的326 亿元增长至2013 年的1100 亿元,预计2015 年可达2300 亿,CAGR 超50%。掌握行业先发优势、丰厚数据库沉淀及一体化解决工具和方案的公司将脱颖而出,成为数字营销行业的翘楚,享受行业高速成长的超额红利。

新鲜血液助力数字营销帝国加速崛起。公司自年初整合互联网营销行业的领军公司Media V 开始全面转型数字营销领域,Media V 长期积淀的宝贵数据资源及领先的算法优势打造了利欧股份数字营销的第一块坚实拼图。近期公司又新增整合创意公司琥珀传播与氩氪互动,实现了对Media V 及两家创意数字公司的初步激励,同时在董事会换届选举中引入公司数字营销核心高管郑晓东先生担任公司副总经理统筹数字营销布局;引入包括莫康孙、刘春等媒体及营销界领军人物进入公司董事会。数字营销专业精英到位为公司加速扬帆起航奠定深厚根基。

首个一体化数字营销解决方案构建。较国际4A 公司相比,以Media V 为代表的国内数字营销翘楚更加了解国内复杂的市场环境及媒介环境,而较国内传统营销龙头,Media V 生而互联的基因则可从纯数字化角度为客户打造一体化的互联网营销解决方案。新增整合两家优质创意及渠道标的后,琥珀传播在数字驱动的整合营销策略与创意、氩氪互动系统全面的社会化营销推广与Media V 长期构建积淀的宝贵数据库资源则形成集内容创意、整体营销渠道、数据库分析与精准投放三位一体的解决方案。而公司高效高质扁平化的经营管理沟通架构为公司实现各子板块的协同发挥打造良好环境。借助上市平台,公司有望快速补充在移动营销及对效果营销需求快速提升的子行业客户方面的布局。

基于品牌背书的互联网产品策划及销售打造新“小米”。随着90 后等互联网"原住民"逐步成为消费核心群体,互联网所带来的产业变革趋势势不可挡。如可借助互联网手段与系统性营销能力,发挥老牌公司的长期品牌积累与在手资源,可助力其长期成长。公司与品牌企业以C2B 模式共同打造的基于品牌背书的互联网产品生产及策划业务,从单纯的广告主代理商成为与百年老店共同开拓市场创造需求的深度合作伙伴。今年5 月氩氪互动与云南白药战略合作:公司承担了产品定位、策划及后续的品牌推广、营销、电商运营等,云南白药则承担了产品研发与生产,由此可以看出,公司已经深入介入了该产品的生命周期中,盈利模式也望从简单的收取项目服务费向营收分成进行质的突破。预计基于品牌的互联网产品策划销售有望成为公司构建一体化产业链协同效应发挥的创新业务并贡献高弹性营收保障。

先发优势助力浪潮之巅,目标价30 元-33 元,上调至“买入”评级。考虑琥珀传播与氩氪互动的并表,我们预计公司2014-2016 年的EPS 分别为0.6 元、0.93 元和1.39 元。我们认为,公司在数字营销领域率先打造的一体化解决方案、高效高质顺畅的管理经营层沟通效率及整合能力,使得公司成长为数字营销领域的翘楚是大概率事件。给予公司目标价28.80 元-30.00 元,上调至“买入”评级。

风险提示:新技术研发不达预期;整合客户及媒介资源不达预期。

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